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탑엔지니어링의 2016년 연간 실적 흐름보다 더 양호한 4분기 실적 기록하였으며, 특히 영업이익 개선이 가파르게 진행 중

할인 요인 해소 가능성에 주목: 1) OLED 장비 납품 비중 증가(중화권+LGD), 2) 파워로직스 턴어라운드 가시화

2017년 '할인' 요인 해소의 가시성은 점점 높아지고 있으나, 주가는 현저한 저평가 상태. PBR 1배 수준인 9,500원 회복 기대

인베니아는 2016년 매출액 1,515억(YoY +69.2%), 영업이익 58억(YoY +26.5%), 당기순이익 94.2억(YoY +678.4%)을 기록

영업이익 증가율이 상대적으로 낮은 까닭을 추정해보면, 중화권 수주의 '환율 변동성'과 '원가율'이 상대적으로 높은 일부 계약이 4/4분기 실적에 대거 반영된 것으로 풀이

최대 고객사의 투자 방향성이 동사에 유리하게 전개됨을 감안하여, 투자의견 매수(BUY)를 유지. 목표주가는 종전 7,500원에서 8,200원(12M PBR 3.0배 수준)으로 상향