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코로나 바이러스 후폭풍속 재조명 받는 PPE 관련주들

2020-07-26 19:50:00       이관우    댓글 0

요약

  • 개인보호장구 (PPE: Personal Protective Equipment)는 일상생활 및 각종 산업, 소방 현장 등에서 사용되는 개인의 재해 안전과 건강 보호 및 유지를 위한 개인용 보호 장구들을 의미
  • 과거 개인보호장구라하면, 소방복 혹은 방독면과 같은 자연재해 및 방위산업 등 다소 특화된 제품군들을 연상했으나, 최근 발발한 코로나 바이러스 이후에는 해당 용어를 접하는 순간 우리 일상생활과 매우 밀접한 관계를 맺고 있음을 자각
  • 이번 분석글에서는 글로벌 전염병 사태 속에서 급변하는 일상생활 패턴을 벤치마크 삼은 “코로나 바이러스 후폭풍 속 재조명 받는 PPE 관련 기업들”에 대한 간략한 분석

개인보호장구 (PPE)

개인보호장구(PPE: Personal Protective Equipment)는 일상생활 및 각종 산업, 소방 현장 등에서 사용되는 개인의 재해 안전과 건강 보호 및 유지를 위한 개인용 보호 장구들을 의미합니다.

과거 개인보호장구라하면, 소방복 혹은 방독면과 같은 자연재해 및 방위산업 등 다소 특화된 제품군들을 연상했으나, 최근 발발한 코로나 바이러스 이후에는 해당 용어를 접하는 순간 우리 일상생활과 매우 밀접한 관계를 맺고 있음을 자각하게 됩니다.

최근 SNEK을 통해 공유한 의료형 장갑(Gloves) 역시 코로나 바이러스 예방을 위한 대표적 PPE 제품군으로 분류됩니다. 이번 분석글에서는 글로벌 전염병 사태 속에서 급변하는 일상생활 패턴을 벤치마크 삼은 “코로나 바이러스 후폭풍 속 재조명 받는 PPE 관련 기업들”에 대한 간략한 분석 시간으로 마련했습니다.

(1) 의료형 장갑 (Gloves)

동네 근처 장을 보러 가건 배달된 소포를 찾으러 우체국에 들르건 가장 먼저 차에서 손에 끼는 생활필수품 1호! 바로 의료용 장갑 혹은 고무/플라스틱 장갑입니다. 의료용 장갑(Gloves) 관련주들에 대한 간략한 리뷰는 최근 SNEK을 통해 공유한 분석글(아래 원문 링크)로 대체하겠습니다.

(2) 플렉시글라스 (Plexiglass)

동네 슈퍼마켓 & 대형 마트 계산대 앞, 동네 은행 창구 앞, 동네 레스토랑 입구 앞 심지어는 사무실 내 회의실 내부 등등 주변 상점, 오피스 및 스토어를 방문할 때마다 해당 점원들과의 만남 앞에 항상 떡하니 있는 투명한 플라스틱 유리!

바로 이번 코로나 바이러스 사태가 자아낸 또 하나의 신종 생활 패턴으로 볼 수 있는 플렉시 글라스가 장착된 스토어 내 진풍경입니다.

위키백과의 정의를 인용하면, “플렉시글라스(plexiglass)란 폴리메틸-메타크릴레이트(polymethyl-methacrylate)로 구성된 투명한 소재로, 또 다른 대표 투명 소재인 유리(regular glass)와 비교할 때 플렉시글라스(plexiglass)가 약 10% 더 투명하며, 무게는 절반 정도로 가벼운 특징을 지닙니다. 일반적인 유리는 빛 투과율 80%, 비중 2.5 정도이며, 플렉시글라스는 빛 투과율 90%, 비중 1.2입니다.”라고 설명합니다. (화학공학 전공자인데도 뭔 소리를 하는 건지 전혀 몰라서 당혹스럽네요.)

짧은 주식 투자 지식으로 미국 증시 내 플렉시글라스 제조 기업들을 리서치해봤으나, 직접적으로 플렉시글라스 대표 수혜주로 분류할만한 단일 기업을 찾아내기는 힘들었습니다.

현재 플렉시글라스 업계 내 대표 브랜드로 손꼽히는 미국 오하이오주 내 사업 기반을 둔 플라스코라이트(Plaskolite) 역시 사기업(private company) 형태로 유지되고 있으며, 플라스코라이트 역시 지난 2018년 11월 PPC 파트너스(PPC Partners)라는 투자 그룹에게 인수된 상황입니다. (코로나 바이러스 후폭풍 발발 약 1년여 전 PPC Partners는 ‘신의 한수격’ M&A를 추진한 셈이네요.)

여기서 굴하지 않고 플렉시글라스 테마주와 비슷한 투자 맥락을 지닌 미국 상장 기업을 굳이 몇 개 골라보자면, 플렉시글라스와 같은 플라스틱, 아크릴 제품 생산을 위해 필요한 화학 성분을 제조 판매하는 특수화학 기업 주식들로((아래의 첫 번째 차트의 라이온델바젤 인더스트리즈 (LyondellBasell Industries: 주식 코드는 LYB)와 플렉시글라스 제품은 아니지만, 그와 비슷한 사용(카드보드 스크린 창문)을 위한 제품을 생산하는 기업으로 두 번째 차트의 스틸 케이스(Steelcase Inc: 주식 코드는 SCS)) 분류해볼 수 있겠습니다.

그러나, 위의 차트에서 나타나듯 올 들어 주가 수익률 측면에서 이들 주식은 괄목할만한 주가 상승률을 누리는 데는 실패했다는 점에서 ‘코로나 바아러스 수혜를 직접적으로 누릴 수 있는' 플렉시글라스 테마주’로서의 자격을 갖추지는 못했음을 간접적으로 유추해볼 수 있습니다.

혹시 SNEK 독자분 중 북미 증시 내 주요 플렉시글라스 수혜 기업을 알고 계신 분께서는 SNEK 회원분들과 함께 공유해 주시기 바랍니다.

(3) 열감지 카메라 (Thermal camera)

최근 진료를 받은 치과에서도, 아들이 다니는 보육원에서도, 요즘은 방문하는 곳마다 제일 처음 진행하는 과정은 입장 전 이마에 휴대용 열 감지 기기를 근접시켜서 체온을 측정한 이후 입장을 허락합니다.

그러나 앞서 언급한 치과, 보육원, 헤어샵 등 소규모 장소를 방문하는 고객들에 대한 열 감지 측정법과는 달리 매일 수백 명이 오가는 공항과 같은 대규모 공공장소 내 여행객에게는 이마에 일일이 휴대용 열 감지 기기를 대는 것은 거의 불가능한 상황입니다.

이를 위해서는 단시간 내 여러 명의 체온을 동시에 측정할 수 있는 산업형 열 감지 카메라 기술력이 절실한 가운데, 코로나 바이러스 사태가 이후 익숙한 생활 패턴이 된 ‘열 감지 및 체온 측정’ 은 그 수요에 따라 열 감지 카메라 관련 주식들에 투자자들의 관심이 집중됩니다. 한편, 미국 주식 시장 내 ‘열 감지 카메라’라는 투자 키워드하면 곧바로 떠오르는 대표 기업은 현재 미국 나스닥 증시 내 상장 거래되고 있는 시가총액 $5.5 billion 달러 규모의 FLIR 시스템즈(FLIR Systems Inc: 주식 코드는 FLIR)입니다.

FLIR 시스템즈는 인류의 지각과 인식 능력을 향상시켜주는 솔루션 제공에 주력하고 있는 글로벌 첨단 기술 기업입니다.

글로벌 적외선/열 화상 카메라 시장점유율 1위를 고수하고 있는 플리어 시스템즈는 혁신적인 탐지 기술력을 바탕으로 열 화상 시스템, 위치 측정 및 분석 시스템, 첨단 침입 감시 보안 시스템 관련 솔루션을 개발하고 있으며 특히 열 화상 기술 분야에서는 글로벌 선도 기업으로 높은 명성을 유지하고 있습니다.

아래는 최근(2020년 5월 11일) 발표된 FLIR 시스템즈 사업 부문별 매출 현황을 정리한 자료입니다. 열 감지 카메라 기술력(Thermal camera cores)이 포함된 산업형 기술 부문(Industrial Technologies)은 기업 총매출의 평균+56~58%를 대변한 것으로 분석됩니다.

과거 군사 및 방위 산업에 집중된 고객 분포를 보였던 FLIR 시스템즈는 최근 코로나 바이러스에 따른 자사의 EST(Elevated Skin Temperature) 카메라 장비에 대해 다양한 섹터에서(생산 시설, 학교 및 교육기관, 호텔 및 숙박시설, 공항 및 기타 주요 교통 터미널 등등) 주문이 쇄도한다고 밝혔습니다. 한편, 실제로 지난 2020년 5월 초 미국 최대 자동차 제조 기업, 제너럴 모터스(General Motors)는 글로벌 전염병 발발 이후 폐쇄했던 총 +70여 개 공장 시설의 오픈 및 재가동 계획을 추진하기에 앞서서 이미 FLIR 시스템즈로부터 열 감지 카메라 총 377대를 주문했다고 밝혔습니다.

그러나 아래 주가 차트(올 들어 최근까지 주가 흐름) 및 앞서 살펴 본 기업 분석 자료에서도 밝혀진 대로, 열 감지 카메라 사업 부문 역시 FLIR 시스템즈가 보유한 다각화된 사업모델의 한 부분을 차지한다는 점에서 미국 증시 내 ‘순수 열 감지 카메라 수혜주(전체 매출의 +59% 수준은 열 감지 이미징 관련 분야를 통해 창출 중)’로 분류하는 것은 다소 무리입니다. 이는 올 들어 최근까지 FLIR 주가 흐름을 통해서도 간접적으로 유추되는 상황입니다.

추가로 최근 코로나 바이러스에 따른 ‘열 감지 카메라 테마 기업 주식’을 선별하려는 투자자들은 리마크 홀딩스(Remark Holdings: 주식 코드는 MARK로서 올 들어 +186% 주가 상승), 크리에이티브 리얼리티즈(Creative Realities: 주식 코드는 CREX로서 올 들어 +50.33% 주가 상승), 아이덴티브(Identiv: 주식 코드는 INVE로서 올 들어 -8% 주가 하락) 등 스몰캡(시가총액 $100 million 달러 내외 수준) 주식들에 대한 투기성 투자 움직임으로 이어지는 가운데, 해당 기업 성격상(스몰캡 테마주) 높은 주가 변동성에 지속적으로 노출될 점을 감안할 때 섣부른 투자에 주의하셔야 합니다.

이외에도 미국 주식 시장(FLIR) 내 국한이 아닌 글로벌 증시로 투자 범주를 넓힐 경우, ‘열 감지 카메라 테마주 리스트’ 내 추가로 합류하는 기업으로는 영국의 Thermoteknix Systems Ltd와 이스라엘의 Opgal Optronic Industries Ltd를 꼽을 수 있습니다.

(4) 소독제 물티슈 (Disinfectant wipes)

국내에는 라이솔(Lysol) 소독제 브랜드로 잘 알려진 살균제 제품을 생산하는 영국 기업인 Reckitt Benckiser Group과 기업명과 동일한 클로락스 브랜드를 생산 판매하는 미국 기업, 클로락스 (Clorox)를 글로벌 증시 내 대표 ‘소독제 살균 제품 테마 기업’으로 손꼽을 수 있겠습니다.

아래는 이 두 개 기업들의 2020년 올 들어 최근까지 주가 흐름을 나타낸 차트입니다. 제대로 코로나 바이러스 수혜를 맛보고 있음이 양호한 주가 수익률을 통해서 증명됩니다.

클로락스와 관련된 기존 SNEK 분석글 몇 개를 배경지식 확보 차원에서 다음과 같이 공유드립니다.

(5) 보호형 마스크

미국 증시 내 ‘보호형 마스크’ 키워드와 함께 연상되는 대표 기업으로는 3M(주식 코드: MMM), 킴벌리-클락(주식 코드: KMB), Lydall(주식 코드: LDL) 등 3개 주식이며, 이들의 2020년 올 들어 최근까지 주가 흐름은 아래 차트에서와 같이 나타납니다.

마스크 테마 기업으로 분류됨에도 최근까지 다소 미미한 주가 수익률을 달성하는 주된 이유로는 이들 기업은 오로지 마스크 생산에 올인하는 비즈니스 모델이 아닌 다각화된 종합 사업부문 중 한 특정 분야가 바로 마스크 생산 사업부이기 때문입니다.

최근 새로운 업계 관련 소식으로 우리에게는 화장지 및 기저귀 브랜드(허기스: Huggies)로 잘 알려진 킴벌리-클락(Kimberly-Clark Corp)은 최근 보호형 N95 마스크 재생산 프로젝트를 추진 중이라 밝혔습니다. 이는 지난 2014년 당시 마스크 생산을 포함한 의료형 공급 사업 부문 매각 이후 6년 만의 비즈니스 컴백 결정을 시사하는 상황입니다.

킴벌리-클락의 N95 마스크는 올여름 하반기부터 소비자들(특히, 정부 주요 기관 및 생필품 제조 공장 및 의료/의학 연구소 내 우선 공급)에게 공급될 것으로 전해지고 있습니다.

(6) 구리 (원자재)

이미 국내 소식지를 통해서도 자주 보도된 구리(copper)는 다른 원자재들(스테인리스, 철) 보다 병원체의 전염률을 낮춘다는 의료 업계 분석에 근거해 최근 세면대부터 의자, 문 손잡이 및 심지어는 운동기기 손잡이 및 컴퓨터 키보드까지 구리로 도배하는 움직임이 포착되고 있습니다. 이러한 업계 트렌드에 따라 일부 투자자 사이에서는 미국 주식 시장 내 ‘구리 관련주’들에 대한 종합 투자 접근이 포착되는 상황입니다.

물론 스몰/미드 캡 구리 원자재 기업들 및 구리 관련 ETF를 통한 간접 투자 방식도 취할 수 있으나, 저로서는 매번 구리(copper)라는 키워드를 접할 때마다 ‘프리포트-맥모란(Freeport-McMoRan: 주식 코드는 FCX)’ 이 가장 먼저 연상됩니다. 해당 기업 주식의 2020년 올 들어 최근까지 주가 차트 흐름은 아래와 같이 분석됩니다.

(7) 사회적 거리두기 표시판

이제는 어느 곳을 가든 바닥에 쉽게 눈에 띄는 사회적 거리두기 표지판들.

‘사회적 거리두기 표지판’을 포함한 다수의 코로나 바이러스 관련 산업 제품들을 유통하는 대표 기업 중 가장 먼저 떠오르는 기업은 미국 증시 내 주식 코드 ‘GWW’로 상장 거래되는 W.W. Grainger Inc 기업이며, 올 들어 최근까지 주가 흐름은 아래 차트와 같이 분석됩니다.

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저자는 직접 해당 분석글을 작성하였으며 저자의 고유한 의견을 토대로 작성되었습니다. 해당 글은 저자가 습득한 사실에 바탕하여 작성하였으나 제시 또는 인용된 정량수치는 실제의 사실과 일치하지 않을 수 있으며 이의 정확성에 대해서는 보증할 수 없습니다. 저자는 SNEK의 정책에 해당되는 보상 외에 어떠한 보상도 받지 않았습니다. 또한 언급된 회사와 일절의 비즈니스 관계가 없습니다. 언급된 주식에 대한 투자 행위와 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

저자는 분석글에서 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 다만, 72시간 후에는 언급된 주식에 대해서 적절한 포지션을 취할 수 있습니다. 72시간 이후 보유하게 된 주식의 포지션에 대해서는 보유 이후에 언제든 처분할 수 있습니다.

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