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사계절 포트폴리오

자산배분의 끝판왕? – 레이 달리오의 4계절 포트폴리오

2018-09-10 14:00:00       Kangcfa    댓글 7

요약

  • 우리는 세번에 걸쳐 자산배분의 이론, 유대인 포트폴리오와 영구 포트폴리오를 살펴봤고, 이번에는 최근 토니 로빈스의 베스트셀러 ‘머니’로 전세계에 널리 알려진 레이 달리오의 ‘4계절 포트폴리오’ 를 분석해 보겠습니다.
  • 레이 달리오는 한국에는 잘 알려진 편은 아니나, 브리지워터는 세계 최대 헤지펀드의 창립자 및 공동회장이며, 아마 역대 최고의 자산배분 전문가라고 봐도 과언이 아닙니다.
  • 이런 사람이 자산배분에 어떻게 접근하는지 분석하고, 그의 레슨을 소화하면 평생 도움이 될 것이라고 저는 감히 주장합니다. 스트레스를 상대적으로 덜 받고 자산을 축적할 수 있는 건 당연하고요…

1. 세계 최대 헤지펀드 브리지워터의 창립자, 레이 달리오

1949년생 레이 달리오는 재즈음악을 연주하는 아버지와 주부인 어머니 사이에서 태어난 걸 보니 금수저는 아니었던 것 같습니다. 그런데 12살에 골프장에서 캐디 알바하다가 주식 팁을 받아서 투자를 하기 시작하고 심지어 첫 주식에서 3배를 법니다. 또한 머리도 좋았는지 하바드에서 MBA도 했습니다. 그 후 1975년 브리지워터를 창립하고, 현재 1,600억 달러를 관리하는 세계 최대의 헤지펀드로 키웁니다. 2018년 9월 그의 자산은 181억 달러로 추정되고, Forbes 글로벌 부자랭킹 68위입니다.

<레이 달리오, 흙수저에서 세계 최대 헤지펀드 회장이 된 전설적인 사나이>


브리지워터는 헤지펀드 치고는 규모가 정말 어마어마하게 큽니다. 2위인 AQR가 900억 달러를 관리, 브리지워터의 반 정도의 규모이고, 3위 르네상스가 570억 달러, 5위 펀드부터는 400억 달러 이하입니다. 왜 이렇게 잘나갈까요?

간단합니다. 1991년부터 운영하는 “Pure Alpha Strategy”의 복리수익이 자그마치 수수료 전 21%을 벌어서 그런거죠! 이러니까 돈이 몰릴 수밖에 없는 겁니다. 심지어 2008년에도 17% 벌었답니다. 자산이 겨우 수백억(??) 밖에 안되시는 분들도 자산 굴리기가 어렵다고 호소하는데, 한국 돈으로 100조!! 를 넘게 굴리면서 저런 수익을 낸다는 것은 정말 미쳤다고 밖에 할 수가 없습니다.

레이 달리오는 최근에 ‘원칙’ 이라는 책을 발간했는데, 번역본도 나와 있습니다. 저도 읽기는 했는데 구체적인 투자 얘기가 없어서 저는 개인적으로 좀 지루했습니다. 그보다 토니 로빈스 책 ‘머니’ 에 나온 내용이 재미있었고, 오히려 이 책을 강력히 추천해 드리고 싶습니다. 레이 달리오는 원래 인터뷰를 많이 안 하는데, 토니 로빈스가 워낙 유명하고, 달리오도 옛날 로빈스의 책을 보고 감명이 많이 받았다고 합니다. 그래서 3시간짜리 인터뷰가 성사되었습니다. 

확실한 건, 레이 달리오 같은 전설이 투자 얘기를 하면 열심히 듣는 것이 좋겠죠.

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