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치킨윙 전문 레스토랑 업계 넘버 2, 윙스탑 (Wingstop)에 대한 기업 분석

2017-01-11 09:13:00       이관우    댓글 0

요약

  • 지난해 4월초, 북미 증시내 치킨윙 (닭날개 요리) 전문 레스토랑 업계내 넘버 2 기업, 윙스탑 (Wingstop)에 대한 비관적 투자 분석 이후 해당 주가는 오히려 두 자릿수 이상 증가
  • 최근 윙스탑 기업내 진행되고 있는 다양한 각도의 추가 분석들 (red flags)을 통해 중장기적 투자 관점에서 해당 주가에 대한 비관적 투자 관점을 재차 표명

최근 심각한 조류 인플루엔자 (AI) 사태로 국내 양계 농업 관계자분들은 물론 레스토랑과 일반 가정에 이르기까지 어려움과 피해를 겪고 있다는 국내 소식을 접하고 있습니다. 아무쪼록 빠른 사태 해결과 피해를 최소화 할 수 있기를 진심으로 기도합니다.

지난해 4월초, 북미 증시내 치킨윙 (닭날개 요리) 전문 레스토랑 업계내 넘버 2 기업, 윙스탑 (Wingstop)에 대한 간단한 기업 분석글을 공유해보았습니다.

관련글 링크 (2016년 4월 2일자): 화려한 주식공개 이후, 날개 잃은 치킨윙 전문 레스토랑 기업, 윙스탑

결론적으로 (1) 주요 주주의 지분 매각 활동, (2) 기업 펀더멘털 악화 트랜드, (3) 동종 업계 경쟁 기업들 대비 상대적으로 높은 기업 벨류에이션등 부정적 투자 요소에 따른 당시 윙스탑의 주가는 다소 고평가되었다는 분석을 내렸습니다.

그렇다면, 지난 2016년 4월초 이후 현재까지 윙스탑의 최근 주가 흐름은 어떠한 양상을 띄고 있을지 궁금해지는데요… 이 글을 종합하는 현재 (2017년 1월 6일), 윙스탑의 주가는 1주당 $ 28달러 수준에 평가되며, 이는 지난해 4월초의 1주당 $23~24달러 대비 +16~21% 추가 상승을 기록하는 상황입니다.

지난 글에서 분석했던 윙스탑에 비관적 투자 관점에 제대로 뒷통수를 치고 있는 윙스탑의 최근 주가 흐름과 지난해 12월 윙스탑이 발표한 기업 투자 보고서 자료를 리뷰하던 중 윙스탑 기업 분석에 대한 재방문을 해보는 계기를 마련했습니다.


지난해 12월 윙스탑 기업 투자 보고서 관련

지난 1994년 기업 설립이래 1997년 레스토랑 프랜차이즈 사업 모델을 도입 (현재 총 6개 국가내 및 40개 주내 총 949개의 치킨윙 레스토랑을 운영 중이며 이 중 98%는 프랜차이즈 사업 형태로 운영중) 하고 있는 시가 총액 $800 million달러의 윙스탑은 치킨윙 전문 레스토랑 업계 1위 기업인 버팔로 와일드 윙즈 (Buffalo Wild Wings)와 비교해볼때 연매출/시가 총액 측면에서 다소 격차가 벌어진 넘버 2 자리를 고수하고 있으나, 윙스탑 경영진들은 높은 기업 성장 잠재력을 주장하며, 고성장주 (growth stocks)에 관심을 기울이는 투자자들에게 어필중에 있습니다. 


지난해 12월 윙스탑 기업 투자 설명회 관련 프리젠테이션 자료를 살펴보면, 윙스탑 경영진들이 제시하고 있는 낙관적 투자 지표들을 접할 수 있습니다.


아래 실적 지표들에서 입증되듯이 핵심 투자 지표들에서 모두 두 자릿수 이상의 높은 성장률을 달성하고 있는 윙스탑은 그야말로 성장주 (growth stock)로서의 면모를 보여주고 있습니다.

저자는 직접 해당 분석글을 작성하였으며 저자의 고유한 의견을 토대로 작성되었습니다. 해당 글은 저자가 습득한 사실에 바탕하여 작성하였으나 제시 또는 인용된 정량수치는 실제의 사실과 일치하지 않을 수 있으며 이의 정확성에 대해서는 보증할 수 없습니다. 저자는 SNEK의 정책에 해당되는 보상 외에 어떠한 보상도 받지 않았습니다. 또한 언급된 회사와 일절의 비즈니스 관계가 없습니다. 언급된 주식에 대한 투자 행위와 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

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이관우

이관우

'구글=네이버' 혹은 '그루폰=쿠팡'을 연상시킬 수 있는 연관성. 그리고 이러한 모든 연관성을 단순히 국내기업들 사이에서만 찾는것이 아닌 글로벌 동종기업들과 기타 다른 연관성으로 연계된 일종의 회사별 Ecosystems 관련 컨텐츠를 함께 공유해 보는것이 저의 작은 목표이며, 이러한 기본 취지를 바탕으로 많이 부족한 저의 작은 소견들을 SNEK 독자분들과 함께 공유해봅니다.

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