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초등학생 고학년이 복리 25% 벌 수 있는 방법

2017-01-05 12:25:00       Kangcfa    댓글 95

요약

  • 설마 PBR+PER 전략이 계량투자의 끝판왕인줄 아셨는가? 천만에 말씀. 그것보다 훨씬 더 훌륭한 전략들이 존재한다.
  • 폭발적인 수익률에 도전해 보자. PER를 PCR로 대체하고 ‘소형주 효과’ 를 추가해서 복리 25% 이상을 이뤄보자.

1.PBR + PCR + 소형주 콤보전략 소개

전략명: “PBR+PCR+소형주 콤보전략”

레벨: 초급

스타일: 밸류

기대 복리수익률: 약 25%

매수전략:

- 한국에서 시가총액이 가장 낮은 30% 주식을 필터링
- PCR 1~5인 주식 필터링
- 그 중 PBR가 가장 낮은 50개 중 20-30개 주식 매수

매도전략 : 1년 1회 리밸랜싱


2. 갑자기 초등학교 고학년은 뭔말인가

이 글은 내가 SNEK에 게재한 글 중 가장 많이 읽혔던 글인 “초등학생도 복리 20% 벌 수 있는 방법” 의 업데이트 버전이다.

사실 다른 재미있는 글을 올리고 이 업데이트를 쓰려 했는데 생각보다 빨리 이 글을 올린 이유는 간단하다. 내 근처에 “초등학생…” 전략으로 실제로 투자하는 사람들이 생긴 것이다! 그것도 심지어 내가 상당히 아끼는 사람들이 말이다.

그런데 내가 PER+PBR 전략을 게재한 이유는

1. 정말 초보자들에게도 설명하기 쉽고 간단하니까 (교육적 차원을 중시)
2. 간단한 전략 치고는 수익률도 나쁘지 않으니까 (복리 20% 10년 굴리면2배 20년 굴리면 38.3배가 된다)

즉 계량투자가 얼마나 간단하고 위력적인지 보여드리기 위해서 올린 것이다.

그런데 오늘 보시겠지만 사실 PER+PBR 전략은 상당히 후진(?) 전략이다. 물론 복리 20% 정도면 나쁘지는 않지만, 간단한 변형을 통해 훨씬 높고 안정적인 수익률을 달성할 수 있다. 그렇다고 이해하기 별로 어렵지도 않다. 굳이 비교하자면 지난번 선보인 PER+PBR 전략은 초등학교 저학년용 전략이고, 이번 전략은 이를 조금 응용한 ‘초등학교 고학년용’ 전략이다. 즉 아직 초등학교 저학년 전략을 사용하는 내 지인들을 좀 더 올바른 길(?) 로 인도하기 위해 재빨리 이 업데이트를 올렸다.


3. 소형주 효과

초등학생도 복리 20% 벌 수 있는 방법” 에서 유진 파마라는 교수가

1. 소형주의 수익은 대형주보다 높다. 즉 시가총액이 낮은 주식의 수익률이 높은 주식보다 높다.
2. PBR가 낮은 주식(가치주) 는 주가지수나 PBR가 높은 주식(성장주)보다 수익이 높다.

라고 발표했다고 언급했었다. 그리고 “소형주 효과는 다음에 살펴보고 이번엔 저 PBR 효과만 살펴보자.” 라면서 소형주 효과의 설명을 슬쩍 피했다 (저 PBR에 소형주까지 언급하면 너무 혼란스러울까 봐 일부러 소형주 투자의 위력을 설명하지 않았다).

자 이제 진실의 시간이 왔다. 한국 주식시장에서도 소형주 효과가 존재하는가?

아래에 시가총액 순위별 복리수익률을 공개한다.

<시가총액별 복리수익률(CAGR), 2001.6-2016.6>

저자는 직접 해당 분석글을 작성하였으며 저자의 고유한 의견을 토대로 작성되었습니다. 해당 글은 저자가 습득한 사실에 바탕하여 작성하였으나 제시 또는 인용된 정량수치는 실제의 사실과 일치하지 않을 수 있으며 이의 정확성에 대해서는 보증할 수 없습니다. 저자는 SNEK의 정책에 해당되는 보상 외에 어떠한 보상도 받지 않았습니다. 또한 언급된 회사와 일절의 비즈니스 관계가 없습니다. 언급된 주식에 대한 투자 행위와 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

저자는 분석글에서 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 다만, 72시간 후에는 언급된 주식에 대해서 적절한 포지션을 취할 수 있습니다. 72시간 이후 보유하게 된 주식의 포지션에 대해서는 보유 이후에 언제든 처분할 수 있습니다.

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안녕하세요 강환국입니다.

CFA, CAIA 자격증 있으며, 2005년부터 계량투자 논문을 뒤지면서 실전투자에 활용하고 있습니다.

주로 개인투자가들이 활용 가능한 계량 투자전략 소개해 드리고, 백테스트 결과를 제공해 드리며, 자산 증진에 기여하는 논문 및 책을 요약할 겁니다.

아울러 터무니없이 싼 개별종목 나오면 소개해 드리겠습니다(NCAV, -EV 등).

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