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왕초보가 스트레스 없이 해외 주식투자 하는 방법 – 듀얼 모멘텀 전략 활용

2016-12-27 08:03:00       Kangcfa    댓글 79

요약

  • 해외 투자가 두려우신가? 왕초보도 해외투자를 하면서 두 자리 수익률에 2000, 2008년 같은 주식 대폭락을 피해 갈 수 있는 방법을 공개한다.
  • 두 자리 수익률은 그렇다 치지만 어떻게 주식 대폭락을 예측하냐고?
  • 내 주식시장 예측력은 우리 앞집 개보다도 떨어지지만, ‘듀얼 모멘텀’ 이라는 신기한 전략을 사용하면 폭락을 피해갈 수 있다.

ㅇ 매수전략

미국 S&P 500, Euro Stoxx, Nikkei, KOSPI 중 최근 6개월간 가장 많이 오른 지수에 투자
그런데 네 개 지수의 6개월 수익이 0% 이하이면 현금 보유

ㅇ 매도전략

1월 1회 리밸랜싱

누구나 스트레스를 덜 받고 즐겁게 투자하고 싶을 것이다. 그럼 우리 투자가들은 언제 스트레스를 받는가?

정답: 주가가 떨어질 때 스트레스를 받는다(!). 그리고 많이 떨어지면 떨어질수록 더 많은 스트레스를 받는다(!!).

그리고 행동경제학자들에 따르면 주가가 1% 떨어질 때 오는 고통이 1% 상승할 때 오는 기쁨보다 약 2.5-3배 더 강하다 한다.

참 나 해가 동쪽에서 뜬다는 얘기를 뭐 그렇게 장황하게 하나 생각하시겠지만…

투자하면서 스트레스를 적게 받으려면

1. 변동성을 제한하고(변동성이 높으면 주가가 많이 빠질 가능성도 높아진다)

2. MDD를 제한해야 한다.

MDD(Maximum Drawdown)는 무엇인가?

MDD는 내 포트폴리오 최고점에서 최저점까지의 낙폭이다.

MDD = (저점-고점)/고점

즉 내가 코스피 지수에 투자했다 치고 코스피가 2200에서 1100까지 떨어졌다 다시 반등하면 MDD는 (1100-2200)/2200 =-50%이며, 1650까지 떨어지면 MDD는 (1650-2200)/2200 = -25%이다.

이제 MDD가 왜 중요한지 살펴보자.

사례 1: 내가 열심히 투자를 해서 1억원을 9년만에 10억으로 만들었다. 그런데! 마지막 10년차에 내 주식이 반토막이 나서(즉 MDD = -50%) 내 수익은 5배로 줄어들었다.

그런 내가: “아, 10년 동안 5배나 불렸네! CAGR 17.45%이구나. 투자 한번 잘했네, 정말 뿌듯하다!” 라고 생각할까?

아마 그보다는: “아악 XXXXX! ‘내 돈’ 10억 중 5억을 말아먹었어!! 이게 아파트 몇 채야??” 하면서 분해서 몇 일간 잠을 못 자면서 큰 스트레스를 받을 것이다.

사례 2: 열심히 투자를 해서 1억 원을 10년 만에 5억으로 만들었다. 중간에 5%, 10% 정도의 작은 손실은 몇 번 났지만 (즉 MDD = -10%) 결론적으로 포트폴리오는 계속 우상향 곡선을 보였다. 이럴 경우에는

“아, 10년 동안 5배나 불렸네! CAGR 17.45%이구나. 투자 한번 잘했네, 정말 뿌듯하다!” 라 생각하면서 행복하게 잠을 잘 가능성이 높다.

결론적으로 10년 후 투자 수익은 똑같은데 MDD가 높았던 사례 1에서는 분해서 씩씩거리면서 잠을 못 자고 MDD가 상대적으로 낮았던 사례 2에서는 행복하고 스트레스 없는 상태를 유지한다.

저자는 직접 해당 분석글을 작성하였으며 저자의 고유한 의견을 토대로 작성되었습니다. 해당 글은 저자가 습득한 사실에 바탕하여 작성하였으나 제시 또는 인용된 정량수치는 실제의 사실과 일치하지 않을 수 있으며 이의 정확성에 대해서는 보증할 수 없습니다. 저자는 SNEK의 정책에 해당되는 보상 외에 어떠한 보상도 받지 않았습니다. 또한 언급된 회사와 일절의 비즈니스 관계가 없습니다. 언급된 주식에 대한 투자 행위와 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

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안녕하세요 강환국입니다.

CFA, CAIA 자격증 있으며, 2005년부터 계량투자 논문을 뒤지면서 실전투자에 활용하고 있습니다.

주로 개인투자가들이 활용 가능한 계량 투자전략 소개해 드리고, 백테스트 결과를 제공해 드리며, 자산 증진에 기여하는 논문 및 책을 요약할 겁니다.

아울러 터무니없이 싼 개별종목 나오면 소개해 드리겠습니다(NCAV, -EV 등).

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