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한국의 '수출 급감' 속에서도 '빛'나는 OLED 산업: 동향 및 투자전략

2016-03-25 06:38:00       한대희    댓글 0

요약

  • WHY OLED? 'OLED' 산업은 주목할 만한 수출 증가율을 기록 중이며, 앞으로 창출될 '글로벌 수요'가 미반영된 상태
  • OLED 산업은 기존 'LCD' 산업을 '대체'하지는 않더라도 '차별화'에 성공하여 디스플레이 시장을 지속적으로 침투할것!
  • 개별 기업투자전략: 아바코, 영우디에스피 매수 후 보유, 주성엔지니어링 관망
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 OLED 산업은 2016년 2월  '29.7%'의 수출증가율을 달성: 한국 산업의 새로운 리더? 

  <그림 1>을 살펴보면, KOSPI 12개월 선행 EPS(주당순이익)는 최근 약 1년간 지속적으로 감소하는 경향을 보이고 있다. 이를 견인하는 요인은 결국 수출 감소에 있다. 관세청이 내놓은 <그림 2>에 따르면, 한국의 수출 총액은 2014년 12월에 기록한 495억불에서 2016년 2월에 364억불을 기록하여 지속적인 감소추세에 놓여있다. 한국과 같은 '소규모 개방경제'는 전 세계적 '실질 구매력' 위축에 직격탄을 맞을 수 밖에 없다.

<그림 1> 한국 수출액 및 KOSPI 12MF EPS 추이 (자료: 신한금융투자)

<그림 2> 월별 무역수지-수출액-수입액 추이 (자료: 관세청, 이데일리)


  전 세계가 2008~2011년에 걸쳐서 글로벌 금융위기를 겪었음에도 불구하고, 경제주체가 감내할수 있을만큼의 고강도 구조조정이 없는 De-leveraging 흐름이 지속되었다. 가속화되는 '부채' 증가로 인하여 가계, 기업, 정부의 '구매력'은 지속적으로 위축되고 있다. 이러한 상황에서 한국의 무역수지는 지속적으로 악화되고 있다. 본 추세를 역행할만한 특별한 '반전' 없이는, 기업의 이익 전망이 하향되었고 앞으로도 이어질 것으로 예상해보는 것이 안전한 판단으로 생각해본다. 이 경우 한국 주식시장에 대한 낙관론을 펴고 싶어도, 안타깝게도 그렇게 할 수 없는 '이면'이 존재하게 되는 것이다. 


  WHY 'OLED'? 'OLED' as Purple Ocean Strategy!


  OLED 개별 기업 투자전략: 아바코 및 영우디에스피는 매수 후 보유전략, 주성엔지니어링은 관망!
 

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